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家电行业:物联网发展将推动家当升级

发布时间:2018-12-30 01:06:07 文章来源:未来智讯    
    家电行业:物联网发展将推动家当升级作者: 民生证券   物联网已然成为一个发展的趋势,作为对于社会化生产程度最高的家电行业,加人物联网应用的大行列是势在必行的,投入物联网应用将使得家电应用更为智能化、更为便捷。物联网的发展前景相当辽阔,它将极大的改变人民目前的生活方式,对整个社会贡献极大,不但能够提高经济效益,大大节约成本,也可以为全球经济的复苏提供技能动力。
  家电投入物联网应用并非在原有产品的基础长进行小改动,而是要进行重新改造和彻底颠覆,能够说,谁能迅速掌握物联网技能与家电产品融合运用的科技制高点,谁就提前拿到了家电行业未来竞争的入场券。
  民生证券研讨所认为,海尔之前推出了世界上首台物联网冰箱,彰显了海尔强劲的实力,这将为海尔在未来家电行业的竞争中保持领先地位打下坚实的基础。同时,随着海尔在物联网家电市场先后两次的发声以及物联网技能的发展,将促使家电行业总体进行技能革新并推动家电家当再一次升级。因此,给予家电行业“推荐”的评级,从目前的情况来看,青岛海尔无疑走在了行业的前列。
  
  水泥行业:水泥价格将继续保持上涨态势
  
  上周水泥价格基本坚持前周的运行态势。各地价格涨跌互现。就42.5水泥价格来说,在31个地区中,提价的地区有10个其余13个地区水泥价格本周内呈持平状态。
  今年以来国内水泥市场需求一直对照稳定,加之近期水泥生产的燃料、动力和运输成本有所增加,二季度由南到北各地先后进入建筑施工旺季,5月份以来水泥价格稳中有升,预计6月份水泥价格将继续保持上涨的态势。目前水泥产能过剩,是淘汰落后产能的有利时机。从对照收益的角度来看,落后产能不经济,在生产经营中处于劣势。进一步提高对淘汰类和限制类企业的电价加价标准,在通过市场竞争方式淘汰落后产能的同时,运用差别电价政策加大高能耗落后产能的运营成本,提高淘汰落后产能力度,让它们早日出局。
  银河证券分析师洪亮认为,坚持对水泥行业“推荐”的评级,从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面人手,推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业,建议重点关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份、祁连山。
  
  农业行业:猪价助升通胀 农业股迎来机遇
  
  当前农产品价格正处于快速上涨过程之中,但作为最重要的农产品之一的生猪价格却仍徘徊于价格上涨周期的相对底部。无论是从生猪周期中存栏一成本一盈利变化对于价格的影响,还是从疫病或政府调控的角度来看,在当前时点,猪价自底部回升都将是大几率事件。目前,生猪价格已经起初触底反弹。
  种种证据证明,新一轮通胀压力已经在不知不觉中到来。在当前价格周期背离的大背景之下,随着内外部各种通胀因素的纷纷出现,猪价上涨对于未来通胀的循环加强以及自然灾害的推波助澜将极有可能催生出一场比2007--2008年更为严重的“内外交加”的通货膨胀。回顾2008年,在那时高通胀的经济背景下,农林牧渔板块表现极其突出。而在通胀周期中,农业股超额收益最为明显的是由温和通胀转向高通胀的阶段。
  频发的自然灾害会强化农产品价格上涨预期和通胀预期,刺激政府加大农田水利、良种补贴等农业加入,同时使农业股持续受到资本市场关注。东方证券分析师王明旭等表示,展望未来,在远期通胀水平可能产生跳升的预期下,农业股仍将有望成为下一阶段的投资主题。
  
  金融街:聚焦商务地产 调控避风港
  
  公司聚焦商务地产、回归京津区域的战略初具格局,出租类收入占比仍不高,但相关商务地产储备丰富。目前,公司现金充裕,净负债权益比率仅为34‰财务状况极为健康。
  近年来,公司众多典型项目的拓展,如北京西单美晟广场、复兴门、通州商务区、天津南市等项目的获取,恰是公司聚焦商务地产、回归京津区域战略的体现。从公司项目储备构成看,已建成的出租类物业仅为47万平方米,而公司项目储备总面积为720万平方米,前者比重仅为6.5%;然而,已获取但未建成的商务地产项目面积接近260万平方米,占比高达35.7%。因此,未来公司出租收入占比将不时提升。2010年,公司打算竣工面积100万平方米,相比2009年增幅达127%;打算开复工面积约300万平方米,打算安排项目投资约280亿元。显然,公司在2010年进入建设高峰,资金需求有所增加,然而,考虑到公司现金充裕,所以行业调控并不会对公司财务产生较大压力。
  海通证券分析师帅虎预计公司2010、2011年业绩分辨为0.66、0.78元。看好公司在商务地产领域的发展前景,而公司的产品结构、财务情况决定了公司受行业调控的影响相对较小,坚持对公司“买入”的投资评级。
  
  长园集团:受益智能电网 收获高铁订单
  
  公司的控股子公司长园电力、珠海共创、珠海成瑞在二次设备行业具备较强的竞争力,随着我国配网建设速度的加快和智能电网的发展,二次设备行业面临巨大的市场机遇。
  珠海共创主要生产变电站微机“五防”系统,市场占有率达40%。珠海成瑞生产为数字化变电站配套的光电互感器产品。目前这两家企业都是长园集团的并表企业。深圳南瑞主要从事变电站综合自动化业务,长园集团目前持有深圳南瑞40%的股权。2010年6月长园集团有望收购广西力元公司持有的深圳南瑞15%的股权,深圳南瑞将由此成为公司的并表企业。公司在2008年收购了北京中吴公司30%的股权,该公司是专门供应高铁设备的企业,以生产高铁用锚杆和绝缘卡为主。长园集团在参股中吴公司后,在京津、京沪、武广_高铁项目中连续中标,2009年共获得高铁项目订单4500万元。2010年随着高铁项目投标的增加,公司高铁项目订单有望成倍增长。
  招商证券分析师王鹏表示,预计公司2010-2012年每股收益分辨为0.49、0.68和0.89元,坚持“强烈推荐-A”的投资评级。
  
  国统股份:行业快速成长 业绩增长确定
  
  公司是国内PCCP(预应力钢筒混凝土管)龙头企业,在国内重大水利工程投标中有很高的市占率。PCCP应用于跨流域引水、城际间输配水以及城市输水大中口径主干管网工程,是国家支持的三大节水管材之一。
  我国水资源分配不均,跨区域调水、区域内调水市场需求量大,PCCP市场前景辽阔,未来3-5年将保持快速增长。公司今年已接订单1.6亿元,去年订单近5亿元,将在今年确认收入,2010年业绩已基本确定,目前正在跟踪订单也较多。公司打算定向增发不超过2700万股,募资主要面向全国市场布局,抢占市场先机,如今面临的主要问题是在国内区域性扩张过程中面临技能、管理人才短缺的问题。为解决产品过分单一问题,公司起初涉足和PCCP产品有一定相关性的地铁盾构环片领域,建立两个地铁盾构环片项目,这将成为公司新的利润增长点。
  华创证券分析师黄抒雁预计,公司2010、2011 年净利润分辨为7500、9800万元,净利润分辨增长44.5%、31.3%,每股收益分辨为0.75、0.98元,市盈率分辨为25、19倍,考虑公司未来几年成长的确定性,给予“推荐”评级。
  
  南风股份:重大合同中标 技能优势明显
  
  公司于2010年5月15日发布公告称,公司已被中广核确定为广东阳江核电站3、4、5、6号机组和广西防城港核电站1、2号机组LOT150A核岛通风空调系统设备项目中标方。此次项目中标总金额约为3.17亿元。
  广东阳江核电站、广西防城港核电站项目分辨规划建设六台百万千瓦级压水堆核电机组,其中,广东阳江核电站1号机组主体工程已于2008年12月16日正式开工,打算将于2013年建成加入商业运行,6台机组将在2017年全部建设完成,预计年上网电量450亿千瓦时。根据项目的供货进度,此次中标将对公司2011年、2012年、2013和2014年度业绩的快速增长产生重大的积极作用。另外,公司之所以可以成功中标中广核两个核电站项目,主要原因在于:公司是国内唯一的产品线涵盖核电领域HVAC所有品种和具有核电领域HVAC设备总承包经验的供应商,在国内核电站HVAC系统设备生产中技能优势明显。
  天相投顾研讨所预计,公司2010-2012年每股收益分辨为0.93、1.46、2.12元,动态市盈率分辨为45、28、20倍;考虑到公司具有较强的成长性,坚持其“增持”投资评级。
  
  海大集团:加速外延扩张 提高产能水平
  
  公司5月16日公告称,公司以1500万元收购佛山市三水番灵饲料有限公司100%股权。2009年三水番灵总资产为2503.4万元,净资产600.1万元,考虑到三水番灵已在当地建立起良好的品牌和成熟的渠道,且其土地及建筑物评估价值较账面价值有739万元的增值,公司给予其一定的收购溢价,收购价格基本合理。
  三水番灵主要生产猪饲料,2009年销售饲料9.11万吨,目前公司在佛山附近的畜禽料子公司产能利用率都在80%以上,因此收购三水番灵有助于解决公司在佛山周边地区猪饲料产能不足的问题,进一步提高公司猪饲料在广东市场的占有率。预计收购完成后可增加公司猪饲料销售10万吨,预计贡献每股净利润0.04元左右。在原材料价格大幅波动和行业“微利化”的背景下,饲料企业数量会急剧削减,优质企业收购兼并的机会增加。尤其当前养殖业低迷且原料成本大幅上涨时,收购成本可能要大大低于自建成本。积极寻找优质饲料厂的并购机会能够提高资金利用效率、缩短产能建设周期,加快公司外延式扩张步伐。
  申银万国分析师赵金厚等表示,预计2010-2012年公司每股收益分辨为0.98、1.38、1.72元,坚持“增持”评级。
  
  长航油运:高管增持显信心 受益市场复苏
  
  公司5月17日公告称,2010年5月13日至14日,公司董事、监事和高管人员以自有资金从二级市场按照市场价格购买公司股票共计568,900股,成交价格在5.37元至5.50元之间。现价买入公司股票体现管理层对公司长期价值的认同。
  截止2009年末,公司主力船队包括5艘VLCC和27艘MR,加上其他油轮和特种船,整个船队达332.4万载重吨。同时,公司手持11艘VLCC和6艘MR,共计375.3万载重吨订单,将在2010-2012年陆续交付。一季度油轮市场显著复苏,二季度迄今为止运费淡季不淡。受益于市场复苏,公司一季度VLCC和为5.1万美元/天,较去年全年均值提高62%,而MR的TcE为1.52万美元/天,与去年全年均值持平。二季度以来,公司VLc c的TcE基本稳定在5万美元/天以上,而MR4月下旬以来则显著受益于TC7线运费提升。
  中信证券分析师纪云涛表示,因年初以来的油轮市场适合预期,坚持2010年公司VLcc和MR的TCE分辨为5.5和2万美元/天的判断,坚持公司2010--2011年每股收益为0.39、0.54元,考虑定向增发后约25%的股本摊薄,摊薄EPS为0.31、0.43元。基于2010年下半年油运市场进一步好转的预期、公司运力高成长和估值水平逐渐降至有吸引力的区间,将公司评级由“增持”调高至“买入”。
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